홍콩ELS 손실 60% 육박, 원인, 향후 손실 폭 전망은?

안녕하세요 경제 블로거 비비빅입니다.

 

새해 들어 홍콩 H지수가 추가로 11% 이상 하락하면서 H지수 연계 주가연계증권(ELS) 손실률이 점점 더 커질 전망인데요. 정말 큰 일이 아닐 수 없어요. 문제가 된 상품 특징과 향후 손실폭 전망은 어떻게 될 지 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

1. 홍콩ELS 상품은?

홍콩H지수와 연계된 ELS는 통상 가입 후 3년 뒤 만기가 됐을 때 H지수가 가입 당시의 70%를 넘으면 원금과 이자를 모두 받을 수 있지만, 70% 밑으로 떨어지면 하락률만큼 원금 손실이 발생하는 초고위험 파생상품입니다.

2. 홍콩ELS 손실 사태 원인은?

2024년 1월부터 국내 금융권에서 홍콩H지수를 기초자산으로 하는 주가연계증권(ELS) 상품에서 원금 손실이 발생하기 시작했습니다. 2023년 말부터 홍콩증시가 급락하면서, 홍콩H지수의 하락률이 가파르게 상승했기 때문입니다.

2024년 1월 14일 기준, 국내 금융권에서 판매된 홍콩H지수 ELS 상품의 원금 손실액은 약 1,000억원에 달하는데요.

홍콩ELS 사태는 다음과 같은 원인으로 인해 발생한 것으로 분석됩니다.

2.1 홍콩증시의 급락

홍콩증시는 2022년 말부터 급락세를 이어가고 있습니다. 2022년 12월 말 대비 2024년 1월 말 기준, 홍콩H지수의 하락률은 약 20%에 달합니다.

2.2 ELS 상품의 구조적 특성

ELS 상품은 기초자산의 가격이 일정 수준 이상으로 하락하면 원금 손실을 볼 수 있는 상품입니다. 홍콩증시가 급락하면서, ELS 상품의 기초자산인 홍콩H지수의 하락률이 가파르게 상승해 원금 손실이 발생하게 된 것입니다.

2.3 불완전판매

일부 판매사에서는 홍콩ELS 상품을 안전한 상품으로 소개하며 불완전판매를 한 것으로 알려졌습니다. 이로 인해 투자자들이 상품의 위험성을 제대로 이해하지 못하고 가입한 경우가 많았고, 원금 손실을 입은 투자자들의 불만이 커지고 있습니다.

3. 향후 손실폭은?

문제는 홍콩 H지수를 포함한 중화권 증시가 당분간 약세를 이어갈 것이라는 전망이 우세한 터라 향후 손실폭이 더 커질 수 있다는 가능성이 제기되고 있습니다.

미·중 갈등과 중국 경기 침체, 글로벌 자본의 탈중국 흐름 등 복합적 요인이 작용한 결과인 만큼 당분간 증시 회복 모멘텀을 찾기 힘들다는 이유에서 입니다.

홍콩H지수는 올 들어서만 11% 급락해 전 세계 주요 증시 중 가장 큰 하락률을 보이고 있습니다. 중국 본토는 물론 전쟁 중인 이스라엘보다 더 많이 빠졌습니다.

홍콩 증시가 반등할 만한 호재도 마땅치 않습니다. 증권가에선 중국 부동산 경기 회복과 지방정부 부채 등 구조적인 문제가 해결되지 않으면 H지수 상승이 쉽지 않을 것으로 보고 있습니다.

오늘도 글 읽어주셔서 감사합니다.